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南北钢材市场走势差异性分析包装设备

文章来源：恒润农业网 | 2022-09-08

南北钢材市场走势差异性分析

南北钢材市场走势差异性分析 2010：随着国民经济的发展和工业化、城镇化进程的推进，中国钢铁业今年来经历了跨越式的高速发展，市场规模迅速扩大。与此同时，区域性市场也渐趋成熟，加之原有的资源禀赋、地理特征、人文环境等因素，各区域之间呈现出普遍的差异性。掌握这种差异性，对我们理解钢材市场运行规律有重要意义。本文以东北、华北、华东和华南地区为例，对典型的南北市场差异及其形成原因进行探讨。

1、华北、东北钢材大量流出，华南地区供不应求、以流进为主

供需结构是造成南北差异的根本原因。由于产品结构和消费结构的不匹配，北方地区供大于求，其钢材有很大比例流出，而南方地区产能不足，流入量大，华南地区基本以流进为主。华东、华北同为全国钢铁主产区，产量占比分别接近35%和32%，但华北地区经济活力不足，无法消化当地生产的大量钢材，2009年全年华北主要大中型企业39%的钢材流向外区，东北地区该比例更高，接近60%，而华东地区钢材86%在本地使用，中南地区钢材自给率只有62.7%。同时，比较各区产量和流向可知，华北地区多数品种产量占比大于流向占比，这从一定程度上反映华北供大于求的现状，而中南地区则呈供不应求形势，华南地区尤为明显，华东也如此。

2、南方市场价格普遍高于北方，尤其是华南地区

价格是市场差异最集中、最直观的体现。纵观历年的价格走势可知，“南高北低”的趋势明显。从Myspic指数可以看出，华东地区价格长期高于华北地区5个基点左右，而华南地区更高。从代表城市的价格走势也可以看出类似特点，以3.0mm热轧为例，上海市场价格明显高于天津价格，价差在150元/吨左右；而广州市场与天津市场平均价差达到了220元/吨左右。需要指出的是，上海市场由于其在全国的重要性，各主要钢厂基于战略考虑都会参与布局，因此竞争充分，价格反而处在较低水平。

图1 主要地区Myspic周价格指数比较

图2 主要城市热轧3.0mm市场价格走势比较

供求压力是压制北方市场价格上行的主要因素。华南市场尽管流入较多，但缺口仍然存在，致使价格走高。华东地区是华北、东北钢材的主要流向，但市场容量大，价格仍有上涨空间。上海地区是各区钢材的首要目的地，交投活跃，供给压力大。

除此之外，钢厂出厂价也是重要原因。从主导钢厂出厂价可看出，北方普遍低于南方，排除宝钢遵循优质优价定价原则外，其他钢厂也有类似表现。出厂价的制定与生产成本有关。在原材料方面，北方钢厂具有优势。我国铁矿石资源分布不均，华北和东北地区是主要的矿产带，而南方地区明显偏少，南方主要钢厂的矿石自给率远低于北方。在铁矿石价格对钢企盈利水平构成重要影响的今天，对上游原材料的控制愈发显得重要。

3、北方市场价格变化滞后、波动幅度大、下跌速度快、深跌现象普遍

南方地区价格对市场变化反应灵敏，尤其是华东市场，其价格具有一定的先导性，在每次变化中都最先动作，其他地区明显滞后，华北反应最慢。但注意到，近年来华北价格滞后的现象有一定改善，2009年10月份至今的三次反弹行情都是华北地区率先启动。价格波动特点由流通环节决定。中国钢铁流通模式具有鲜明特征，大多数钢铁企业不具备专业物流能力，数量庞大的钢贸商是流通环节的主体。据统计，目前国内钢厂直供比例仅为20%，70%的资源都通过市场流通，而华东地区钢贸商数量众多，促进了信息的快速传播以及流通系统的高效率运作，并导致市场价格的快速反应，同时也直接推高了市场价格。另外，华东地区经济发展水平高，融资渠道丰富，钢贸商在资金上具有较大优势。相比之下，北方钢贸商数量少，流通机制不成熟，市场反应较慢。但近年来，随着环渤海区域经济的振兴，华北市场也逐渐活跃，加上其本身产量在全国举足轻重，因此价格变化及时，影响逐渐扩大。

其次，华北地区价格阶段性波动幅度大、震荡运行特征突出，下跌通常更为彻底，华东、华南地区价格走势平稳，价格曲线更平滑，尤其是华南市场。这从天津市场和上海、广州市场价格的比较中也可以看出。其原因首先是南方市场供需矛盾较大，价格弹性偏小，价格波动幅度受需求规模的限制；另外，南方市场发展较早，市场机制成熟，参与者心态稳定，在市场下跌时不盲目抛货，避免了价格的深度下挫。北方市场则不然，其下跌通常呈直线下探，速度明显偏快，表明市场抛货套现的心理较重。

4、南北方市场受季节性因素影响不同

季节性变化是南方市场和北方市场的另一重大差异，一般通过影响下游施工来影响钢材需求。北方地区冬天来得早去的迟，施工时间短。每年开春之后南方工地逐渐开工，而北方市场气温尚未恢复，需求难有起色；同样，一般11-12月份北方陆续降温，需求减弱，而南方未必，需求尚能维持一定强度，部分地区甚至常年开工。上述现象反映到价格上，形成了南北价差的周期性变化。如图5所示，在每年的4-6月和10-2月份价差处于相对高位，表明受气温影响价格走势出现分化，4-6月份南方率先上涨，而10-2月份北方提前下跌。

图3 华东与华北地区Myspic周价格指数价差的周期性变化

价差造成了“北货南运”现象的出现，也通过该现象对市场构成影响。一般钢铁企业都有固定的销售半径，但近年来随市场逐渐成熟和南北差异的不断体现，资源在南北方向长距离流动的现象越来越普遍。在春季南方价格开始启动而北方继续弱势时，价差扩大，北方资源会南下，秋冬季节亦如此。可以说，北方过剩的资源向南方分流已成为一种常态，常年来看都会保持一定的流量，但强度骤增时需要引起注意。一般当价格差超过200元/吨时，南下力度加大，增加南方市场供给压力，制约其价格上行或加速其价格下跌，而对北方则会构成利好，最终平抑两者的价差。另外，资源流动受交通状况的影响明显，具有一定的不确定性，主要表现在节假日、气候、突发事件等因素上。