市场分析菜豆粕放量下挫豆一市场弱势运行长喙葱
文章来源：恒润农业网 | 2022-07-07
市场分析：菜豆粕放量下挫豆一市场弱势运行
受出口需求减弱和美国中西部天气转好提振新作种植进度的影响，CBOT大豆期货大幅下挫，指标11月合约跌幅超过2%，油粕期价也双双回跌。
美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止5月25日当周，美豆种植进度为59%，前一周为33%，去年同期为41%，五年均值为56%；当周大豆出苗率为25%，之前一周为9%，去年同期为12%，五年均值为27%。种植进度的加快带动了交易商对秋季丰收的预期，令新作合约承受的压力更重。
不过，对于旧作而言，我们认为，市场仍倾向于高位震荡的结构，7月合约在1450美分/蒲式耳一线可能会获得较好支持。摩根士丹利的报告显示，南美大豆供应延迟上市继续支撑美豆价格，由于夏季豆粕供应或许有限，给美国豆粕价格和压榨利润提供支撑。
国内方面，昨天菜粕市场巨量成交666万手，大幅减仓近20万手，远月1505合约触及跌停，主力1409合约收盘下跌1.91%，菜粕的表现也拖累豆粕期价快速回落，两粕市场有携手变脸的迹象。菜粕走势的异动可能与郑商所约谈多头有关，也与油菜籽收购政策落地有关。据了解，今年油菜籽收购价可能确定为5060元/吨，低于去年的5100元/吨，同时市场认为菜粕指导价在2900元/吨，低于之前预期的3000元/吨。
行政性干预对菜粕价格走势影响可能更大，毕竟当前基本面基础并没有转弱的迹象，新季菜籽大量上市转化成菜粕供应尚需时日，现货市场仍以持坚为主，全国均价在3050元/吨左右，华东地区报价则稳定在3200元/吨一线。不过，经历昨天的大跌之后，市场元气打伤，技术性顶部特征隐现，短期可轻仓试空，但高位震荡可能加剧，而昨天资金的出逃主要建立在主力空头主动减仓的基础上，杀跌风险也较大，1409合约下方关注2950-3000元/吨附近的支持情况。
此外，昨天国储大豆进行今年的第三次拍卖，成交均价为4145元/吨，分别低于前两次的4322元/吨和4283元/吨，成交均价持续走低，对市场的压力也开始显现，豆一期价近期仍可能维持弱势运行的结构。