豆油窄幅震荡多单轻仓为主豇豆
文章来源：恒润农业网 | 2022-07-21
豆油窄幅震荡多单轻仓为主
行情回顾：豆油09合约今日窄幅震荡，在外盘强势另豆油再度跳空高开后，多空进入极为谨慎的交易区间，即7150－7200元/吨的强阻力区间。但国内豆油基本面缺乏变化，这让我们并不能对豆油的走势过于乐观。今日5月持仓下降2.1万张，9月合约持仓增加0.6万张，成交较昨日基本持平，豆油整体成交在76万张。 行情分析： 美豆油的走势继续强劲，对于需求提升的预期，加之美豆出口销售的进一步增加，或使本年度美国本土压榨量萎缩，美豆油库存将继续趋紧。持续的供需利多使基金从主动减持豆油空单变成积极加持豆油多单，CBOT市场本周从之前的油粕同强转化成油强粕弱。国内豆油市场，现货缓步跟涨，下游成交意愿有些许下降，商业库存维持不变。 本周吉隆坡的油脂会议上，市场看多马棕的期望较高，普遍认为在预期的厄尔尼诺现象的威胁下，棕榈油期价年内或可到达3000令吉特的高位。加之目前历史低位的FOB豆棕价差，这会提升国际豆油的生物柴油需求预期，今日美豆油节节走高。我们认为，豆油1月的新低为油脂底部可基本确认。进入新周期的豆油未来的需求也将缓步提升，目前鉴于国内2季度的大豆供应压力不小，依旧以偏强震荡思路看待豆油，谨慎做多为主。马棕期价已回到2012年熊市的起点，市场对油脂的信心有所恢复，但是否油脂的牛市已经到来，这需要棕榈油3月底进入增产期后的产量状况和未来一个月的周度出口数据来指引。 今日四级豆油现货价格跟盘走强。天津四级6950元/吨，较昨日上涨100元/吨，成交议价；山东四级集中出厂报价7120元/吨，较昨日涨150元/吨，成交议价为主；江苏四级7050元/吨，较昨日涨150元/吨，成交议价；广东四级7050元/吨，较昨日涨150元/吨，成交议价可放低；进口毛豆油报价在7050元/吨，无变化。 鉴于国内未来大豆集中到港的预期，加之国内豆油需求并未有膨胀预期，连豆油目前仍主要以外盘推动为主。建议多单目前保持轻仓状态，因美豆油已近60周均线处。
机构来源：上海中期